【研究报告内容摘要】
股市资金面
(一)成交量: 市场连续上涨,成交有所放大上周( 12月 9日-12月 13日)两市成交金额合计 2.41万亿元,其中上证成交 0.93万亿元,深证成交 1.48万亿元,两市合计较前一周增加 0.53万亿元。 近期连续召开的中央政治局会议及中央经济工作会议, 均释放了稳增长将是 2020年政策基调的信号, 上周市场一改此前的震荡格局连续上涨, 市场情绪有所提振,成交量有所放大。
(二)行业周涨跌情况: 计算机板块领涨板块方面,计算机、非银、钢铁涨幅居前,前期资金重点偏好的食品饮料和农林牧渔成为本周仅有的两个下跌板块,这些强势板块回调一方面是由于前期涨幅过大估值偏高; 另一方面也是受到了猪肉价格回落、消费税改革等利空因素冲击。
(三)陆股通: 北上资金持续大幅净流入,偏好大金融上周( 12月 9日-12月 13日)北上资金净流入 205.06亿元, 与上周基本持平,前值为 205.51亿。其中,沪股通净流入 133.29亿元,深股通净流入 71.76亿元,陆股通累计净买入额为 9615.4亿元。 自 11月 26日 msci扩容以来, 陆股通北上资金净流入规模已达 673.18亿元,超过今年以来净流入规模的五分之一。
截止 12月 16日收盘, 近一周北上资金净流入金额前三的行业分别是非银金融、银行、家用电器, 净买入金额最高的是中国平安 23.66亿元, 陆股通持股占自由流通股比例最高的是方正证券 36.36%,持股市值最高的是贵州茅台 1153.40亿元。
(四)融资余额: 两市融资余额 9678.54亿元,较前一周增加 87.48亿元
(五) ipo: 本周有 5家公司进行新股申购,预计募资总额 26.05亿元
(六)二级市场增减持: 本期净减持 156.26亿元,累计增持 7.23亿元,累计减持 163.49亿元货币政策、利率与汇率
(一)公开市场操作: 加大 mlf 投放虽然上周央行未进行逆回购操作和 mlf 操作,但在前后的 12月 6日、 12月 16日央行都分别进行了 3000亿元的 1年期 mlf 操作,分别对到期的 mlf进行了超额的对冲,表明央行对市场流动性的呵护。
宋体临近春节,市场很容易造成流动性的紧缺,不排除未来一段时间,央行会继续加大公开市场的投放,甚至降准的概率也不小。
(二)利率: 国债利率基本平稳上周 dr007收于 3.17%, r007收于 3.09%。长端利率大致保持平稳。上周10年期国债利率收于 3.18%,与前一周相比大体平稳。 由于银行负债成本较难下降,预计未来国债收益率大概率维持目前的水平震荡。
(三)汇率: 人民币短期升破 7近期外部环境明显改善, 一方面,中美就第一阶段经贸协议文本达成一致,短期内中美经贸关系将趋于稳定;另一方面,美国经济近期似乎又有走强的迹象,推动美股不断创出历史新高。 全球风险偏好明显提升,助力外资流入加速,人民币也顺利升破 7。
风险提示:投资有风险,入市需谨慎

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